Torsdag i forrige uke annonserte Bank of England, ECB og den sveitsiske sentralbanken i en felles uttalelse at de vil redusere bruken av ekstraordinære USD repoer for å tilføre likviditet til bankene. Bank of England vil holde en siste auksjon av 91 dagers repoer den 6. oktober og etter det kun tilføre ukesrepoer. Dette er første klare signal på at sentralbankene anser tiden inne for å trekke tilbake de ekstraordinære støttetiltakene som ble innført for ett år siden i etterkant av Lehmann konkursen. Aksjemarkedet falt mellom 1 og 2 prosent i forrige uke på uttalelsen samt en del svake nøkkeltall. 10 års statsobligasjonsrenten falt vel 0,1 prosentpoeng i både Tyskland og UK i forrige uke. I UK ble uttalelser fra den engelske sentralbanksjefen Mervyn King tolket som at de ønsker seg hjelp fra en svak valutakurs, noe som bidro til en markert svekkelse av GBP

Viktige begivenheter denne uken
Det er mange nøkkeltall som slippes i Norge denne uken, både kredittindikator, pengemengde, detaljomsetning, registrerte arbeidsledige, boligpriser og bedriftsundersøkelse. I tillegg skal Gjedrem holde tale i regi av Centre for Monetary Economics, og det kan tenkes at han vil komme med noen utdypende kommentarer i forhold til forriges ukes rentemøte, og da særlig deres vurderinger rundt kronekursen. Vi venter at Norges Bank også vil se an om markedet tåler fravær av ekstraordinære likviditetstilførsel før de begynner å heve renten.

Videre markedsbevegelser
Vi tror markedet vil ha stort fokus på eventuelt nye signaler om avvikling av likviditetstilførsel og på hvilke konsekvenser dette vil få for penge – og kredittmarkedene. Med mindre krisetiltak vil det bli økt fokus på de vanlige driverne av vekst; privat konsum, investeringer og handelsdata. Vi tror det på kort til mellomlang sikt vil bli en ”bumpy road” og at det derfor er lite rom for stigende renter.

Bakgrunnen for at Argo Securities nå er etablert som SpareBank 1s spydspiss på et viktig område, er følgende: I 2008 utarbeidet alliansen en ramme for fremtidens satsing på spare- og plasseringsområdet, der en av konklusjonene var behov for et eget og majoritetseid meglerhus. Fokuset ble satt på å etablere et nytt og eget meglerhus og valget falt på miljøet som nå utgjør Argo Securities. SpareBank 1 Gruppen eier nå 75 prosent i dette meglerhuset.

I kunde/bank relasjonen, og de behov som her er definert, har Argo tilbud innen fire klart definerte produkt- og tjenesteområder:
• Aksjehandel, både gjennom kontorkanalen og på nett
• Tied agent
• Private banking
• Corporate-relaterte oppdrag

Videre tilbyr Argo også SpareBank 1-bankene tjenester for sin egen drift og virksomhet:
• Tilretteleggelse av emisjoner av både egen- og fremmedkapital
• Bidra til å øke og opprettholde bankenes generelle markeds- og makrokompetanse på relevante områder

- Vårt mål er å gjøre Argo til et effektivt redskap for å styrke bankenes konkurransekraft. Vi gleder oss over den gode kontakten med SpareBank 1-bankene, avslutter Birkeland.